（原标题：康卡斯特(CMCSA.US)拟分拆有线电视业务 华尔街有何主见？）开云体育(中国)官方网站

智通财经APP获悉，本周，好意思国媒体和有线电视巨头康卡斯特(CMCSA.US)公布了超预期的第三季度事迹，可是，该公司有线电视业务用户执续流失。财报泄露，该公司第三季度失去了大致36.5万有线电视用户，这是耗尽者转向流媒体就业的一个执续趋势。

在这一布景下，康卡斯特在与分析师举行的财报电话会议上示意了其正在探索剥离有线电视相聚业务。

康卡斯特表示，与同业通常，由于好意思国有线电视商场地点恶化，该公司一直在苦苦招架，当前正在探索其相聚组合的各式聘任。

康卡斯特总裁Mike Cavanagh表示，可能的区分将不包括播送相聚NBC或流媒体就业Peacock。当前，康卡斯特一直在寻求强化其流媒体就业Peacock，该就业在第三季度独家播出了巴黎夏令奥运会赛事，从而得到了提高。

对此，华尔街大行发表了各自的不雅点。

Evercore ISI表示：“与更明确地区分其通顺和媒体财富的宏伟但愿比较，在惩办层当前的念念法下，潜在的分拆范围可能比一些投资者更窄。也即是说，这标记着一家永恒以来一直吹捧其两个部门之间协同作用的公司发生了首要转动，咱们觉得这明晰地标明，惩办层对面对永恒挑战的熟识财富的替代有野心执绽开作风。”

“从咱们的角度来看，康卡斯特正在寻求优化其投资组合，这让咱们感到饱读吹。永恒的挑战和执续的营收压力使得通过并购获取协同契机成为一种策略需要。也即是说，多年来，咱们从无数的媒体交游中不雅察到，关于有线媒体财富来说，界限越大并不老是越好，最终资本削减会进一步消弱相聚的关系性，因此剥离业务的潜在互助伙伴(举例华纳兄弟探索频说念(WBD.US)和派拉蒙巨匠(PARA.US))和策略将是枢纽，”该行补充说念。

摩根士丹利表示：“咱们揣测，剥离有线电视业务将截止提高康卡斯特的举座增长率，约为100个基点。与康卡斯特的市盈率比较，这一数字大致为中性，因为分拨收益(每股约0.40-0.50好意思元)在很猛经过上被股权分拨(每股4好意思元)所对消。”

大摩称：“几十年来，康卡斯特在很猛经过上一直是财富的买家。固然以2650亿好意思元的企业价值剥离150亿至200亿好意思元的业务不会带来变革，但康卡斯特仍在公开商酌其领有约15年的退出业务。多元化不错为鼓动带来平正，但风光剥离或出售不再与公司更大策略指标保执一致的财富，不错说是一个更大的平正。”

丰业银行表示：“影响有线电视行业的执续变化促使惩办层运行相关分拆一家由有线电视相聚组成的新公司是否有有趣。固然这个念念法仅仅在议论中，莫得什么是一成不变的，但咱们觉得这可能是一个积极的发展。”

“此外，若是结构合理，现存公司将约略以矫健的财富欠债表泄露更高的增长率，而不受相聚财富负趋势线的扼制。咱们的初步分析泄露，通过剥离这些业务，每股可能创造约5好意思元的价值。”

Benchmark表示：“这将区分一个影响康卡斯特举座估值倍数的业务。咱们觉得，议论分拆昭着是由于这些相聚对内容商场估值组成了千里重的背负，因为很昭彰，通过留在NBC巨匠和康卡斯特里面，它们的价值和策略关系性得到了优化。咱们觉得新闻业务对康卡斯特的品牌和身份尤其紧迫(即使MSNBC可能存在争议)，不外这些业务存在的紧迫性，举例奥运会报说念，跟着Peacock当前显表示破损性的诱导力而缩短。”

麦格理表示：“财报电话会议上的首要音尘是通知了一项策略评估，可能导致NBC巨匠有线电视相聚的分拆。这将触及部分或沿途付费电视相聚，包括CNBC、MSNBC、E!、Telemundo、好意思国有线播送网等，这些相聚上一次达成矫健增长已经在2020年时，产生了108亿好意思元的营收和46亿好意思元的EBITDA。康卡斯特将保留NBC(2020年营收为102亿好意思元，EBITDA为19亿好意思元)和Peacock(咱们揣测2024年营收为49亿好意思元，EBITDA为18亿好意思元)。”

“剥离有线电视相聚将排斥可能牵累估值的营收下跌部分。一段时分以来，NBC巨匠一直在减少对有线电视的怜爱，退出地区体育节目，并将内容放在Peacock上;NBA新版权的获取要归功于播送和Peacock，而不是有线电视。”

Seeking Alpha分析师Deep Value Ideas表示：“总的来说，我对示意的分拆筹办并不敬佩。若是有线电视和媒体/责任室/公园业务的区分成为本质，我但愿这笔交游约略以分拆的体式进行，肖似于强生耗尽者健康部门的区分，而不是齐备分拆为一家孤独企业。这可能会给母公司带来无数现款流入，同期一小部分债务致使可能被区分。这么的交游将进一步缩短传统业务的风险。”

本年以来，康卡斯特股价高潮超2%开云体育(中国)官方网站，远不足标普500指数20%的涨幅。